Brexit i londonski grad: Što se promijenilo?

Britanija i Europska unija dogovorile su se u petak o novom paktu o financijskim uslugama nakon Brexita koji će im omogućiti suradnju u regulaciji, ali malo doprinosi poboljšanju pristupa Londonskog grada bloku, piše Huw Jones.

Britanija je napustila Europsku uniju u siječnju i njezin sektor financijskih usluga od 130 milijardi funti (179.17 milijardi USD) izgubio je izravan pristup bloku, koji je bio njegov najveći kupac, vrijedan oko 30 milijardi £ godišnje.

Ta je veza pomogla da se učvrsti pozicija Londona kao jednog od najvećih svjetskih financijskih centara i kao glavnog pridonositelja britanskim poreznim prihodima.

Slijede detalji o tome kako se promijenila sposobnost grada Londona da pristupi tržištu EU i opsluži klijente u bloku.

ŠTO SE PROMJENILO U GRADU U SIJEČNJU?

Financijske usluge nisu bile dio trgovinskog sporazuma EU-a i Velike Britanije koji je stupio na snagu u siječnju. Omogućen pristup britanskim financijskim tvrtkama EU-u završio je i svaki budući pristup ovisit će o sustavu EU-a poznatom kao ekvivalencija.

ŠTO JE NOVI PAKT O SURADNJI?

Pakt uspostavlja forum, sličan onome što EU već godinama ima sa Sjedinjenim Državama. Pružit će prostor za neformalne i neobvezujuće rasprave između financijskih regulatora iz Velike Britanije i EU-a, ali neće pregovarati o pristupu tržištu.

ŠTO JE EKVIVALENCA?

To se odnosi na sustav EU-a koji stranim bankama, osiguravateljima i drugim financijskim tvrtkama odobrava pristup tržištu ako Bruxelles smatra da su njihova domaća pravila "ekvivalentna" ili ona robusna kao i propisi u bloku.

Oglas

To je neujednačen oblik pristupa koji isključuje financijske aktivnosti poput maloprodaje. Daleko je od nastavka "pasoširanja" ili potpunog pristupa za koji su banke lobirale nakon glasanja na britanskom referendumu 2016. godine za izlazak iz EU.

Pristup sustavu ekvivalencije može se povući nakon mjesec dana, što ga čini nepouzdanim, ali Britanija se nada da će novi regulatorni forum pomoći u uvjeravanju Bruxellesa da sustav učini predvidljivijim.

DA LI JE DODELJENA EKVIVALENCA?

Bruxelles je do sada odobrio ekvivalenciju samo za dvije aktivnosti: klirinške kuće za derivate u Britaniji od siječnja za 18 mjeseci i namirivanje irskih transakcija vrijednosnim papirima do lipnja.

Bruxelles kaže da se ne žuri s jednakovrijednošću s obzirom na to da želi izgraditi vlastita tržišta kapitala kako bi se smanjilo oslanjanje na Grad i vidjelo koliko se Britanija želi odmaknuti od pravila koja se koriste u bloku.

Suočene s ograničenim ili nikakvim izravnim pristupom, financijske tvrtke u Londonu već su premjestile 7,500 radnih mjesta i više od trilijuna funti imovine u nova središta EU-a kako bi izbjegle ometanje klijenata iz EU-a.

Trgovanje euro dionicama, obveznicama i izvedenicama napustilo je London, pretvorivši Amsterdam u najveće europsko središte za trgovanje dionicama. Britanija i EU složili su se da menadžeri imovine u Londonu mogu i dalje birati dionice za sredstva u EU.

HOĆE LI FINANCIJSKE TVRTKE EU MORATI NAPUSTITI LONDON?

Ne. Da bi pomogla održati London kao globalno financijsko središte, Britanija dopušta tvrtkama iz EU-a da ostanu do tri godine, u nadi da će se prijaviti za trajno odobrenje za UK. Britanija također jednostrano dopušta financijskim tvrtkama u EU da odabrane usluge poput kreditnih rejtinga nude izravno britanskim kupcima.

Britanija je dopustila britanskim tvrtkama da koriste blokove za trgovanje izvedenicama kako bi izbjegle prekide u poslovanju s klijentima iz EU-a.

ŠTO JE SVE OVO GOVORENO O RAZLIČITOSTI?

Bruxelles kaže da neće odobriti pristup tržištu dok ne bude imao jasnu predodžbu o tome koliko se Britanija želi odmaknuti od financijskih pravila naslijeđenih iz bloka, strahujući da će Grad na kraju imati konkurentsku prednost nad bankama bloka.

Britanija je rekla da neće primjenjivati ​​neka pravila EU, prilagodit će druga poput normi osiguranja kapitala i uvest će vlastitu verziju europske uredbe na čekanju za investicijske tvrtke.

Također ublažava pravila popisa, čineći Britaniju privlačnijom za fintehe, i zbog objavljivanja prijedloga kako bi tržište kapitala postalo globalno atraktivnije. Već je započelo ublažavanjem ograničenja za „tamno“ ili anonimno trgovanje dionicama, što je praksa u zemljama EU koje nemaju povjerenja.

Britanija inzistira da neće sniziti standarde i pridržavat će se svih pravila dogovorenih na globalnoj razini.

BREXIT ĆE ZAVRŠITI VLAST LONDONA KAO VRHUNSKO FINANCIJSKO FINANCIJSKO

CENTAR?

Za sada ne. London i dalje ima veliko vodstvo nad rivalima Frankfurtom, Milanom i Parizom kada je riječ o trgovanju dionicama, valutama i izvedenicama i domaćinima upravitelja imovine.

Financijske tvrtke kažu da bi preusmjeravanje većeg kapitala iz Londona nego što je potrebno prema Brexitu izazvalo nepotrebnu i skupu fragmentaciju tržišta.

No, dugoročno gledano, ako EU zauzme čvrst stav o jednakovrijednosti i ako njegova financijska središta dosegnu kritičnu masu u trgovanju ključnim razredima imovine, atrakcije Londona kao financijskog središta smanjile bi se.

($ 1 = £ 0.7256)

Podijelite ovaj članak: