Povežite se s nama

EU

#ECB: 80 milijardi € u QE i smanjuje kamatne stope, ali može još može učiniti?

PODJELI:

Objavljeno

on

160310MarioDraghi6Catherine Feore

Danas (10. ožujka) Europska središnja banka (ECB) proširila je svoj program otkupa imovine (QE) na 80 milijardi eura mjesečno. ECB je na popis imovine koju može steći dodao "program kupnje korporativnog sektora", a više detalja o tome kako će to funkcionirati bit će objavljeno uskoro. Banka je također snizila kamatne stope i pokrenula novu seriju ciljanih operacija dugoročnijeg refinanciranja (TLTRO II). Cilj novih operacija je poticanje bankarskog kreditiranja realne ekonomije.

Dosadašnje akcije banke mogle su spriječiti najgore, ali još uvijek smo daleko od nade najboljem. Do sada, instrumenti nisu rezultirali velikim udarom u umiruću europsku ekonomiju. Potražnja je i dalje vrlo niska, i iako postoje neki znakovi prigušenog oporavka, mjestimičan je i slab. Trenutno ekonomska prognoza Europske komisije izgleda optimistično suočena s mnogim izazovima.

Predsjednik ECB-a Mario Draghi (Zamislio) ukazao je na "blago ekspanzivnu" fiskalnu politiku kao korisnu; međutim, EU još uvijek inzistira na nametanju pakta o rastu i stabilnosti - iako bi bolje moglo biti pakt o padu i nestabilnosti. Kad je gospodarstvu tako očito potreban poticaj i ima puno dobrih ulaganja po izuzetno niskim kamatnim stopama, namjerno je i nemaran držati se trenutne fikcije 'fiskalne štednje koja pospješuje rast'.

QE program djeluje u eurozoni gotovo godinu dana. Dokazi pokazuju da propada, glavna inflacija u veljači je pala na -0.2%. Draghi je napomenuo da predviđa da će inflacija porasti na razinu od 2% do kraja ove godine.

Mnogi ljudi razmišljaju o tome kako bi ECB mogao stimulirati potražnju izravnijim i provjerenijim monetarnim metodama. Jedna je ideja usvojiti 'Kvantitativno olakšavanje ljudima'. Razgovarali smo s Frances Coppolom, utjecajnom spisateljicom o ovim pitanjima, na događaju koji je organizirala Kampanja za QE:

Oglas

The concept of People’s QE includes so-called helicopter money, whereby the central bank would distribute money directly to citizens and/or conduct monetary financing for public investments in the eurozone. When asked about helicopter money today Draghi claimed – rather incredibly – that they had not thought or talked about this option and said that prva frakcija uključivalo bi računovodstvene složenosti.

U veljači smo razgovarali s Ericom Lonerganom o novcu od helikoptera:

Koalicija QE za ljude pozvala je ECB da provede sveobuhvatnu procjenu potencijalnog utjecaja izravnijih monetarnih politika na gospodarstvo eurozone. Prijedlog se uputio u Europski parlament. Poljski zastupnik u Europskoj uniji Dariusz Rosati (EPP) postavio je to pitanje izravno Mariju Draghiju na plenarnoj sjednici Parlamenta, tražeći od ECB-a da izvrši temeljitu analizu svih mogućih posljedica mjere novca za helikopter, u slučaju da bi to trebalo provesti .

The former member of the Polish Central Bank’s monetary Committee emphasized that “the ECB is not running out of options, but it must innovate and take bolder steps to stimulate the real economy. Helicopter money, after a throughout analysis of the ECB, might indeed be one of the possible solutions”.

Sljedeće pitanje u središtu trenutnog pristupa ECB-a je pravednost. Analiza u SAD-u i Velikoj Britaniji pokazala je da trenutni QE pogoduje onima s višim dohotkom i pogoršava nejednakost. Ipak, pristup EU znači da će najviše patiti oni s nižim dohotkom. Ljudi s nižim dohotkom morali su podići račun za nesmotrenu zabavu u financijskom sektoru na koju nisu stigli, a osobe s nižim dohotkom bile su glavne žrtve kada su javne službe povučene u ime štednje, a osobe s nižim primanjima glavna su skupina koja pati od očajno niske razine potražnje koja muči Europu. Dakle, koji oblik QE-a koristimo nije samo pitanje učinkovitosti, već i pitanje pravičnosti.

Na današnjem sastanku Upravno vijeće ESB-a donijelo je sljedeće odluke o monetarnoj politici:

(1) Kamatna stopa na glavne operacije refinanciranja Eurosustava smanjit će se za 5 baznih bodova na 0.00%, počevši od operacije koja će se podmiriti 16. ožujka 2016.

(2) Kamatna stopa na granični instrument zajma smanjit će se za 5 baznih bodova na 0.25%, s učinkom od 16. ožujka 2016.

(3) Kamatna stopa na instrument depozita smanjit će se za 10 baznih bodova na -0.40%, s učinkom od 16. ožujka 2016.

(4) Mjesečne kupnje u okviru programa kupnje imovine proširit će se na 80 milijardi eura počevši od travnja.

(5) Obveznice denominirane u euro koje su izdale nebankovne korporacije sa sjedištem u europodručju bit će uključene u popis imovine koja ispunjava uvjete za redovitu kupnju.

(6) Nova serija od četiri ciljane operacije dugoročnijeg refinanciranja (TLTRO II), svaka sa rokom dospijeća od četiri godine, pokrenut će se od lipnja 2016. Uvjeti posudbe u tim operacijama mogu biti niske kao kamatna stopa na objekt depozita.

Za više informacija, kliknite ovdje.

 

 

Podijelite ovaj članak:

EU Reporter objavljuje članke iz raznih vanjskih izvora koji izražavaju širok raspon stajališta. Stavovi zauzeti u ovim člancima nisu nužno stavovi EU Reportera.

Trendovi