posao
Unija tržišta kapitala: Vijeće i Parlament slažu se oko poboljšanja klirinških usluga EU-a
Vijeće i Parlament postigli su danas privremeni politički dogovor o reviziji uredbe i direktive o europskoj tržišnoj infrastrukturi. Pregled ima za cilj učiniti klirinški krajolik EU-a privlačnijim i otpornijim, podržati otvorenu stratešku autonomiju EU-a i očuvati financijsku stabilnost EU-a.
Drago mi je da smo danas pronašli dogovor o reviziji pravila europske tržišne infrastrukture. To će Europi donijeti više klirinških usluga i poboljšati našu stratešku autonomiju. Također će pridonijeti stabilizaciji tržišta i osigurati njegovo učinkovito funkcioniranje, što je preduvjet za potpunu uniju tržišta kapitala. Vincent Van Peteghem Ministar financija Belgije
Uredba o europskoj tržišnoj infrastrukturi (EMIR) utvrđuje pravila o izvanberzanskim (OTC) izvedenicama, središnjim drugim ugovornim stranama (CCP) i trgovinskim repozitorijima. Predložena revizija EMIR-a sadrži nekoliko zakonodavnih mjera za poboljšanje klirinških usluga EU-a, posebice putem pojednostavljenje i skraćivanje postupaka, poboljšanje dosljednosti između pravila, jačanje nadzora središnje druge ugovorne strane i zahtijevanje sudionika na tržištu od značajne sistemske važnosti, koji podliježu a obveza kliringa, imati operativno aktivan račun kod središnje druge ugovorne strane u EU.
Glavni elementi privremenog sporazuma
Vijeće i Parlament osigurali su da je u praksi izvedivo da se primjenjuju nadzorna tijela pojednostavljeni nadzorni procesi, kao što su postupci autorizacije i validacije.
Privremeni sporazum jača suradnju, koordinacija i razmjena informacija između supervizora i ESMA-e, osiguravajući pritom odgovarajuću podjelu zadataka između nacionalnih tijela i ESMA-e.
Sporazum također jača ulogu ESMA-e dajući mu ulogu koordinacije u izvanrednim situacijama, uz jasnoću da su konačne ovlasti donošenja odluka odgovornost nacionalnih nadležnih tijela.
ESMA će također preuzeti ulogu supredsjedatelja nadzornih kolegija zajedno s relevantnim nacionalnim nadležnim tijelima, koji će zadržati konačne ovlasti donošenja odluka. Nadalje, ESMA će biti obaviještena i može zatražiti da bude pozvana na izravne preglede i davanje mišljenja u širokom rasponu područja.
Privremeni sporazum postavlja čvrstu vrijednost zahtjev za aktivni račun (AAR) koji će zahtijevaju da određene financijske i nefinancijske druge ugovorne strane imaju račun kod središnje druge ugovorne strane u EU-u, što uključuje operativne elemente kao što je mogućnost obrade transakcija druge ugovorne strane u kratkom roku ako je potrebno i elemente aktivnosti kako bi se račun učinkovito koristio.
To je osigurano brojnim zahtjevima koje ti računi moraju ispuniti, uključujući zahtjeve za druge ugovorne strane iznad određenog praga za čišćenje trgovanja u najrelevantnijim potkategorijama izvedenica od značajne sistemske važnosti definiranih u smislu klase izvedenica, veličina i zrelost. Nadalje, stvoren je Mehanizam zajedničkog praćenja kako bi se pratio ovaj novi zahtjev.
Sljedeći koraci
Privremeni politički sporazum podliježe odobrenju Vijeća i Parlamenta prije nego što prođe kroz formalnu proceduru usvajanja i stupanja na snagu.
pozadina
Derivati imaju važnu ulogu u gospodarstvu, ali nose i određene rizike. To se pokazalo tijekom financijske krize 2008., kada su postale očite značajne slabosti na tržištima OTC izvedenica.
U 2012. EU je usvojila Uredbu o europskoj tržišnoj infrastrukturi (EMIR). Cilj je bio:
- povećati transparentnost na OTC tržištima izvedenica
- ublažiti kreditni rizik
- smanjiti operativni rizik
Komisija je 7. prosinca 2022. predstavila prijedlog za reviziju propisa i direktiva o europskoj tržišnoj infrastrukturi kako bi naš krajolik krčenja bio privlačniji. Pregled ima za cilj:
- pojednostavljenje i skraćivanje postupaka za tijela za odobravanje novih aktivnosti ili usluga, kao i promjene modela rizika za središnje druge ugovorne strane, kako bi bile privlačnije sudionicima na tržištu
- poboljšati dosljednost između pravila za banke i drugih dijelova zakonodavstva financijskog sektora. Ovo također ima za cilj dopustiti npr. osiguravajućim društvima i fondovima da iskoriste poticaje (kao što su niži kapitalni zahtjevi) prilikom poravnanja preko središnje druge ugovorne strane u EU-u
- jačanje nadzora središnje druge ugovorne strane uspostavom zajedničkih nadzornih timova za određene zadatke, olakšavanje praćenja prekograničnih rizika za EU u cijelom klirinškom lancu od strane tijela EU koja su dio EU sustava financijskog nadzora i davanje hitnih ovlasti ESMA-inom nadzornom odboru središnje druge ugovorne strane
- zahtijevajući od tržišnih sudionika koji podliježu obvezi kliringa da kliring dijela proizvoda za koje je ESMA utvrdila da su od značajne sistemske važnosti putem aktivnih računa u središnjim drugim ugovornim stranama u EU-u
- jačanje ovlasti nadzornika banaka i investicijskih društava za rješavanje rizika koncentracije izloženosti središnjim drugim ugovornim stranama
- pojednostavljenje procjena istovjetnosti prema EMIR-u gdje su rizici uključeni u kliring u trećoj zemlji posebno niski
- Pregovarački mandat Vijeća o Uredbi EMIR
- Pregovarački mandat Vijeća o Direktivi EMIR
- Unija tržišta kapitala (pozadinske informacije)
Podijelite ovaj članak:
-
NATOPrije 5 dana
Europski parlamentarci pišu predsjedniku Bidenu
-
KazahstanPrije 5 dana
Posjet lorda Camerona pokazuje važnost središnje Azije
-
DuhanPrije 5 dana
Tobaccogate se nastavlja: Intrigantan slučaj Dentsu Trackinga
-
DuhanPrije 3 dana
Prelazak s cigareta: kako se dobiva bitka za prestanak pušenja