Vijeće i Parlament postigli su danas privremeni politički dogovor o reviziji uredbe i direktive o europskoj tržišnoj infrastrukturi. Pregled ima za cilj učiniti klirinški krajolik EU-a privlačnijim i otpornijim, podržati otvorenu stratešku autonomiju EU-a i očuvati financijsku stabilnost EU-a.
Drago mi je da smo danas pronašli dogovor o reviziji pravila europske tržišne infrastrukture. To će Europi donijeti više klirinških usluga i poboljšati našu stratešku autonomiju. Također će pridonijeti stabilizaciji tržišta i osigurati njegovo učinkovito funkcioniranje, što je preduvjet za potpunu uniju tržišta kapitala. Vincent Van Peteghem Ministar financija Belgije
Uredba o europskoj tržišnoj infrastrukturi (EMIR) utvrđuje pravila o izvanberzanskim (OTC) izvedenicama, središnjim drugim ugovornim stranama (CCP) i trgovinskim repozitorijima. Predložena revizija EMIR-a sadrži nekoliko zakonodavnih mjera za poboljšanje klirinških usluga EU-a, posebice putem pojednostavljenje i skraćivanje postupaka, poboljšanje dosljednosti između pravila, jačanje nadzora središnje druge ugovorne strane i zahtijevanje sudionika na tržištu od značajne sistemske važnosti, koji podliježu a obveza kliringa, imati operativno aktivan račun kod središnje druge ugovorne strane u EU.
Glavni elementi privremenog sporazuma
Vijeće i Parlament osigurali su da je u praksi izvedivo da se primjenjuju nadzorna tijela pojednostavljeni nadzorni procesi, kao što su postupci autorizacije i validacije.
Privremeni sporazum jača suradnju, koordinacija i razmjena informacija između supervizora i ESMA-e, osiguravajući pritom odgovarajuću podjelu zadataka između nacionalnih tijela i ESMA-e.
Sporazum također jača ulogu ESMA-e dajući mu ulogu koordinacije u izvanrednim situacijama, uz jasnoću da su konačne ovlasti donošenja odluka odgovornost nacionalnih nadležnih tijela.
ESMA će također preuzeti ulogu supredsjedatelja nadzornih kolegija zajedno s relevantnim nacionalnim nadležnim tijelima, koji će zadržati konačne ovlasti donošenja odluka. Nadalje, ESMA će biti obaviještena i može zatražiti da bude pozvana na izravne preglede i davanje mišljenja u širokom rasponu područja.
Privremeni sporazum postavlja čvrstu vrijednost zahtjev za aktivni račun (AAR) koji će zahtijevaju da određene financijske i nefinancijske druge ugovorne strane imaju račun kod središnje druge ugovorne strane u EU-u, što uključuje operativne elemente kao što je mogućnost obrade transakcija druge ugovorne strane u kratkom roku ako je potrebno i elemente aktivnosti kako bi se račun učinkovito koristio.
To je osigurano brojnim zahtjevima koje ti računi moraju ispuniti, uključujući zahtjeve za druge ugovorne strane iznad određenog praga za čišćenje trgovanja u najrelevantnijim potkategorijama izvedenica od značajne sistemske važnosti definiranih u smislu klase izvedenica, veličina i zrelost. Nadalje, stvoren je Mehanizam zajedničkog praćenja kako bi se pratio ovaj novi zahtjev.
Sljedeći koraci
Privremeni politički sporazum podliježe odobrenju Vijeća i Parlamenta prije nego što prođe kroz formalnu proceduru usvajanja i stupanja na snagu.
pozadina
Derivati imaju važnu ulogu u gospodarstvu, ali nose i određene rizike. To se pokazalo tijekom financijske krize 2008., kada su postale očite značajne slabosti na tržištima OTC izvedenica.
U 2012. EU je usvojila Uredbu o europskoj tržišnoj infrastrukturi (EMIR). Cilj je bio:
povećati transparentnost na OTC tržištima izvedenica
ublažiti kreditni rizik
smanjiti operativni rizik
Komisija je 7. prosinca 2022. predstavila prijedlog za reviziju propisa i direktiva o europskoj tržišnoj infrastrukturi kako bi naš krajolik krčenja bio privlačniji. Pregled ima za cilj:
pojednostavljenje i skraćivanje postupaka za tijela za odobravanje novih aktivnosti ili usluga, kao i promjene modela rizika za središnje druge ugovorne strane, kako bi bile privlačnije sudionicima na tržištu
poboljšati dosljednost između pravila za banke i drugih dijelova zakonodavstva financijskog sektora. Ovo također ima za cilj dopustiti npr. osiguravajućim društvima i fondovima da iskoriste poticaje (kao što su niži kapitalni zahtjevi) prilikom poravnanja preko središnje druge ugovorne strane u EU-u
jačanje nadzora središnje druge ugovorne strane uspostavom zajedničkih nadzornih timova za određene zadatke, olakšavanje praćenja prekograničnih rizika za EU u cijelom klirinškom lancu od strane tijela EU koja su dio EU sustava financijskog nadzora i davanje hitnih ovlasti ESMA-inom nadzornom odboru središnje druge ugovorne strane
zahtijevajući od tržišnih sudionika koji podliježu obvezi kliringa da kliring dijela proizvoda za koje je ESMA utvrdila da su od značajne sistemske važnosti putem aktivnih računa u središnjim drugim ugovornim stranama u EU-u
jačanje ovlasti nadzornika banaka i investicijskih društava za rješavanje rizika koncentracije izloženosti središnjim drugim ugovornim stranama
pojednostavljenje procjena istovjetnosti prema EMIR-u gdje su rizici uključeni u kliring u trećoj zemlji posebno niski
EU Reporter objavljuje članke iz raznih vanjskih izvora koji izražavaju širok raspon stajališta. Stajališta zauzeta u ovim člancima nisu nužno ona EU Reportera. Pogledajte cijeli EU Reporter Uvjeti i odredbe objave za više informacija EU Reporter prihvaća umjetnu inteligenciju kao alat za poboljšanje novinarske kvalitete, učinkovitosti i pristupačnosti, uz održavanje strogog ljudskog uredničkog nadzora, etičkih standarda i transparentnosti u svim sadržajima potpomognutim umjetnom inteligencijom. Pogledajte cijeli EU Reporter Politika umjetne inteligencije za više informacija.
