#ECB negativne stope nisu štetne, ali inflacija raste kako bi ostala nedostižna: anketa Reuters

Kreatori politike snizili su kamatne stope na ispod nula posto u lipnju 2014. kako bi se borili protiv kronično niske inflacije i slabog rasta eurozone, ali politiku su kritizirali, posebno banke, štediša i umirovljenici čija su primanja pogodila.

Čak su i neki donositelji politika ECB-a istaknuli kako negativne stope mogu poticati mjehuriće imovine i podupirati neučinkovito poslovanje.

Više od dvije trećine - 30 od 41 - ekonomista koji su odgovorili na dodatno pitanje u istraživanju Reutersa od 10. do 14. veljače, ipak su rekli kako ta politika ne nanosi više štete nego koristi ekonomiji eurozone.

„Ne mislim da smo na razini na kojoj to (niže stope) počinje negativno utjecati. Velika je zabrinutost koliko dugo ćete morati trčati niske ili čak negativne stope “, rekao je Anatoli Annenkov, viši europski ekonomist u Societe Generale.

"Da, oni utječu na profitabilnost i bankarsku industriju, ali svejedno vi stvarate rast kredita. Mislim da je ECB još uvijek u redu, ali s puno upitnika o tome što mogu učiniti u budućnosti s negativnim stopama. "

Kao i druge glavne središnje banke, očekuje se da će ECB održavati stabilnu politiku i ove godine, posebice jer središnja banka eurozone provodi široki opseg pregleda svojih aktivnosti pokrenutih kada je nova predsjednica ECB Christine Lagarde preuzela odgovornost.

To je unatoč pokorenim izgledima za globalni rast i inflaciju, nemirnom trgovinskom okruženju i izbijanju koronavirusa u Kini, koji krši poslovne osjećaje širom svijeta i ograničava ekonomiju.

Oglas

Ankete Reutersa u posljednjih nekoliko godina više su puta zaključile da ECB neće uspjeti dovesti inflaciju do cilja od nešto ispod 2% usprkos rekordno niskim stopama, drugom krugu kupovine imovine i jeftinim dugoročnim kreditima bankama. Do sada su bile ispravne.

"Mislim da središnja banka ne može ništa učiniti", rekao je Andrew Kenningham, glavni europski ekonomist u Capital Economics.

„Slična je situaciji koju smo već dugo vidjeli u Japanu, gdje je zaista došao do kraja puta ... nekonvencionalne politike poput QE (kvantitativno ublažavanje) i negativne stope i TLTRO-ovi (bankarski zajmovi) ograničili su vuča. Dakle, mislim da monetarna politika ne može puno pomoći. "

Najnovije istraživanje Reutersa ponovno je predviđalo da bi inflacija u eurozoni ove godine prosječno iznosila 1.3%, što je nepromijenjeno u odnosu na prošlomjesečnu procjenu, i da će zaostajati za planiranom najmanje do 2022. godine.

Očekivao se da će rast BDP-a u eurozoni iznositi prosječno 0.2% -0.3% svakog tromjesečja do 2022. No, prognoza za cjelogodišnji rast ove godine prvi je put u pet mjeseci spuštena na 0.9%, najnižoj otkad je anketa započela za 2020. godinu.

Tri najveće ekonomije valutnog bloka u 19 zemalja izvijestile su o razočaravajućem rastu u posljednjem tromjesečju, s tim što su se Njemačka obrušila, a Francuska i Italija ugovorile su se.

Anketirani ekonomisti uglavnom su predviđali da će stopa ECB depozita ostati na -0.5%, a stopa refinanciranja ostat će na nuli do najmanje 2022. godine, nepromijenjena u odnosu na prošli mjesec.

Značajna manjina - 11 od 41 ekonomista - rekla je da politika ECB-a negativnim stopama škodi gospodarstvu više nego što je potiče.

Suočena sa sličnim stagnirajućim rastom i niskom inflacijom, švedska središnja banka završila je u prosincu petogodišnje razdoblje negativnih stopa, podižući svoju referentnu stopu na nulu.

"Riksbank je pokazala da je moguće odustati od negativnih kamatnih stopa, dok u isto vrijeme slijedi vrlo ekspanzivna monetarna politika koja podržava rast i inflaciju", rekao je Martin Weder, viši ekonomist ZKB-a.

"Što prije ECB odustane od negativnih kamata, bolje je za sve. Negativne kamatne stope imale su samo vrlo ograničen utjecaj na rast i inflaciju, ali njezina izobličenja su ogromna. "