Kako će svijet izgledati nakon # COVID-19?

Čini se da je pandemija COVID-19 dosegla vrhunac u nekim od najteže pogođenih zemalja EU-a i Kine (odakle potječe), a postoje i preliminarni znakovi da bi ona uskoro dosegla vrhunac u SAD-u i Velikoj Britaniji, piše Vidya S Sharma, dr. sc. *

Hoće li to ostaviti dubok utjecaj na sve zemlje, bilo siromašne ili imućne? Hoće li to promijeniti prirodu odnosa između zemalja? Hoće li nas natjerati da ponovno razmišljamo o tome koje druge čimbenike moramo uzeti u obzir prilikom definiranja nacionalne sigurnosti? Ima li potencijal redefinirati globalne trgovinske obrasce? Hoće li nas natjerati da se usredotočimo na nove vrste sigurnosnih prijetnji? Hoće li utjecati na globalizaciju kakvu poznajemo danas? Hoće li nakon toga neke zemlje utvrditi da se modeli ekonomskog rasta koje su težili moraju u potpunosti prilagoditi ili u potpunosti odbiti? Ima li potencijal mijenjati prirodu posla za neke od nas?

Ono što je sigurno je da se povećala nesigurnost u pogledu budućnosti s kojom se suočavamo. Stoga se čini prikladno istražiti ta i srodna pitanja.

Neki komentatori usporedili su ovu krizu s klimatskim promjenama i iskoristili su ovaj događaj za argumentima koliko su lažna naša uvjerenja o tržištima i da ga koristimo kao priliku da ponovno postaviti naše društvene vrijednosti i raditi bez "besmislenih poslova". Drugim riječima, izgradite "bolji kapitalizam" i ako to nije moguće, onda ga odbacite.

Moji ciljevi za ovaj članak su mnogo manje ambiciozni. Želim samo razgovarati o tome koje će se promjene najvjerojatnije dogoditi ili ih se mogu unijeti u postojeće gospodarske, socijalne i sigurnosne arhitekture u kojima živimo.

Za suzbijanje epidemije COVID-19, vlade pogođenih zemalja bile su prisiljene naložiti socijalno distanciranje, strogo ograničiti ili zabraniti prijevoz i putovanja, zatvoriti nebo zrakoplovnim kompanijama i onemogućiti javno okupljanje. Slijedom toga, sada smo svjedoci zaustavljanja gospodarstva u cijelom svijetu izazvanog COVID-om 19. Pandemija COVID -19, u početku zdravstvena kriza, sada je prerasla u veliku ekonomsku krizu.

Pri osmišljavanju odgovora, prirodno je da kreatori politike mogu utvrditi je li se sličan događaj dogodio u prošlosti. Profesor John Oxford, vodeći britanski virolog, ima usporedio je sa španjolskom pandemijom gripa iz 1918. godine. Matt Stoller of institut za otvorena tržišta usporedio je to s Velikom depresijom 1932. Drugi su pronašli paralele u prirodnim katastrofama poput uragana Katerina i klimatskih promjena.

Ali činjenica je da pokušaj razumijevanja sadašnjosti kroz ogledalo prošlosti nalikuje gledanju nečije slike u konveksno ogledalo: ona uvijek pokazuje iskrivljenu sliku.

Zajednica u nevolji

U ovom trenutku izvanredne situacije u demokratskim zemljama, političari s obje strane prolaza pokazali su znatnu zrelost, surađivali jedni s drugima tako da su potrebni zakonski propisi za financijsku pomoć većini otpuštenih i povučenih radnika, malih i velikih poduzeća, samostalnih trgovaca i nezaposlenih. U istom su duhu surađivali i na donošenju zakona koji zabranjuju iznajmljivačima da iseljavaju stanare (komercijalne i stambene). Sve je to postignuto bez da se zalutalo u stranačkom političkom bodovanju.

The paketi financijske pomoći najavljeni su u proporcijama mamuta (za detalje vidjeti sliku 1 u nastavku).

Ova je likvidnost dodana globalnoj ekonomiji prije nego što su poduzete značajne mjere za suzbijanje likvidnosti unesene u financijski sustav nakon globalne financijske krize (GFC).

To će dodatno iskriviti cijene različitih klasa imovine (npr. Dionice, obveznice, novčani ekvivalent ili instrumenti novčanog tržišta, imovina, pokretne naplatne zalihe itd.) I zadržati kamatne stope na povijesno niskim razinama.

Vrlo je vjerojatno da će cijene dionica na burzama i dalje biti kolebljive.

Slika 1: Diskrecijske fiskalne mjere usvojene kao odgovor na COVID-19 do 16. travnja 2020. kao% BDP-a za 2019. za odabrane članice EU-a, Velike Britanije i SAD-a

Država	Odmah	Odgođena	Ostala likvidnost /	UKUPNO
			jamstva *	kao% BDP-a
Belgija	0.70%	1.20%	0.00%	1.90%
Danska	2.10%	7.20%	2.90%	12.20%
Francuska	2.40%	9.40%	14.00%	25.80%
Njemačka	6.90%	14.60%	38.60%	60.10%
Grčka	1.10%	2.00%	0.50%	3.60%
Mađarska	0.40%	8.30%	0.00%	8.70%
Italy	0.90%	13.20%	29.80%	43.90%
Nizozemska	1.60%	3.20%	0.60%	5.40%
Španjolska	1.10%	1.50%	9.10%	11.70%
Ujedinjeno Kraljevstvo	4.50%	1.40%	14.90%	20.80%
Ujedinjene države	5.50%	2.60%	4.10%	12.20%

Izvor: Bruegel

* Kategorija „Ostala likvidnost / jamstva“ uključuje samo (a) vladine mjere (isključujući mjere središnje banke) i (b) ukupni obujam pokrivenih zajmova / aktivnosti privatnog sektora.

Otkako je gornja slika 1 sastavljena, SAD su najavile drugi paket pomoći u iznosu od 500 milijardi dolara, a Europska središnja banka obećala je da će uložiti u bilijun dolara za povećanje likvidnosti unutar eurozone. Predsjednik američkih Federalnih rezervi Jeremy Powell bilježi da bi bio spreman pružiti beskonačnu količinu likvidnosti. Australski paket također se približava 300 milijardi dolara (gotovo 10% BDP-a).

Kao što je vidljivo na slici-1, njemački paket pomoći je najsnažniji kada se izračunava kao% BDP-a. Ima najjaču bilancu među zapadnim zemljama.

Zadužene nacije

Bilanca već duboko zaduženih zemalja (SAD, Italija, Španjolska, Portugal, Grčka, Francuska, Velika Britanija, itd.) Postat će još slabija i ostat će vrlo slaba još mnogo godina ako se ne provedu radikalne ekonomske strukturne reforme.

Primjer SAD-a pokazao je da se održivi rast ne može postići jednostavnim smanjivanjem poreza korporacijama i bogatima građana. To samo vodi do većeg duga (čitaj više i više iz Kine i izdubljivanje iz srednje klase (vidi sliku 2). SAD danas imaju manju srednju klasu u odnosu na zemlje sjeverne Europe.

SAD će sljedeće godine imati proračunski deficit od četiri biliona dolara. Ako agencije za ocjenjivanje američkog duga ocjenjuju korištenjem istih kriterija kao i za ostale zemlje, tada će američke državne blagajne biti niže od investicijskog razreda.

Slika 2. Izduživanje iz srednje klase

Izvor: Forbes.com 17. travnja 2020

Konzervativcima će biti potreban drugačiji dar

Vrijedno je napomenuti da brojne zemlje navedene na slici 1 gore imaju konzervativne stranke ili vođe na vlasti, npr. SAD, Velika Britanija, Njemačka, Australija, Japan, Indija, Brazil, itd. Francuski predsjednik također voli računati kao fiskalno konzervativni.

Konzervativci u zapadnim zemljama, posebno u anglosaksonskim zemljama, općenito vide da vlada koči njihovu slobodu. Često ga kritiziraju jer troši novac poreznih obveznika. Veliki broj njih također vjeruje da ako neko nije u stanju sebi za sebe izboriti dostojan život, onda je to kriv. Način na koji smo strukturirali naše društvo i institucije i obiteljsku pozadinu itd. Nemaju nikakve veze s tim.

To neprijateljstvo prema vladi je besmrtno zaokruženo kad je 12. kolovoza 1986. primijetio: "Mislim da svi znate da sam uvijek osjećao devet najstrašnijih riječi na engleskom jeziku: Ja sam iz vlade ..." .

Obraćajući se konferenciji Konzervativne stranke u listopadu 1987., izrazio je isti odnos prema vladi Britanska premijerka Margaret Thatcher kada je tvrdila da u našoj zemlji većina ljudi misli da ako "Imam problem, posao vlade je nositi se s tim! Beskućnik sam, vlada me mora smjestiti! " Nastavila je izjavljujući: "Ne postoji takva stvar kao što je društvo."

Konzervativni politički lideri i intelektualci (točnije elita Republikanske stranke u SAD-u) dali su sve od sebe kako bi stvorili neprijateljstvo protiv i potpuno nepovjerenje vladi u umu običnih ljudi, slikajući je kao mašinu koja troši novac miješanja u njihov privatni život i ograničavanja njihovih sloboda.

Trumpova administracija, istaknuta zbog svojih antivladinih poteza, sada otvoreno govori o zauzimanju udjela u kapitalu zrakoplovstvo, obrane, ulje i drugim sektorima.

Nakon što su predsjedali takvim širenjem uloge vlade u životu ljudi i privatnom sektoru, morali bi pronaći drugu narativu za kritiku svojih političkih protivnika i apelirati na svoju glasačku banku.

Sustav javnog zdravstva

Španjolska gripa 1918. godine bila je a katalizatora u razvoju sustava javnog zdravstva širom razvijenih zemalja.

Posljednjih 25-30 godina vlade u većini razvijenih zemalja smanjuju programe socijalne skrbi i javnog zdravstva. Svaka politička stranka koja se kandiduje na dnevnom redu oživljavanja sustava javnog zdravstva u zapadnom svijetu (ili čak u zemljama poput Indije) naći će mnogo novih birača. Možda 'Obamacare' ne bi bila tako prljava riječ s republikanskim biračima.

Zavisna od Kine

Između ostalog, pandemija COVID-19 istaknula je tri stvari.

Za razliku od Rusije tijekom hladnog rata, zapad je dopustio kineskoj ekonomiji da se temeljito integrira s nama (vidi sliku 3 u nastavku) u nadi da će demokratske i liberalne vrijednosti prožimati njeno društvo. Sada znamo da je to bila pogrešna računica.

Slika 3 ispod objašnjava samu sebe. Posljednji stupac prikazuje kineski trgovinski višak / deficit s danom zemljom.

Raspad kineskog izvoza pokazuje da je Zapad postao previše ovisan o Kini za proizvedene predmete. U početku je to bilo za proizvode s niskom tehnologijom gdje je jeftina radna snaga Kini dala razliku u prednosti. No, sve više kineski izvoz uključuje sofisticiranu medicinsku i inženjersku opremu, kemikalije, robote i druge proizvode visoke tehnologije (kao što je pokazao opsež Apple i drugih tvrtki tijekom američko-kineskog trgovinskog spora i opet kad je Kina zatvorila svoje granice u borbi protiv COVID- 19 pandemije) i porast tvrtki poput Huaweija i Ali Babe.

Kina je danas bogata nacija jer su kompanije na zapadu, opsjednute kratkoročnom profitabilnošću, rasklopile svoje lokalne proizvodne jedinice i izvele ih na obalu u Kinu.

Primarno, Kina je to bogatstvo zaposlila eksterno za pet svrha: (a) za kupnju američkih državnih obveznica i obveznica eurozone (na taj način iskorištavajući niske stope štednje u tim zemljama, (b) za tiho stjecanje tvrtki na zapadu koje odgovaraju dugoročnoj proizvodnji i odbrambenog sektora treba, (c) diplomatski izolirati Tajvan, (d) u ​​posljednje vrijeme kupovati utjecaj u zemljama trećeg svijeta koristeći diplomaciju o zamkama duga, i (e) pružiti pomoć zemljama koje se uklapaju u njegove strategije obrambene bisere (npr. , Pakistan, Šri Lanka, Mjanmar itd.).

Slika 3 Trgovina Kine s odabranim zemljama OECD-a
te Indiju i Vijetnam (američki račun) *
Država	Izvoz iz Kina	Uvoz u Kinu	Vanjskotrgovinska bilanca Višak (deficit)
Ujedinjene države	481.00	156		325.00
Japan	143.00	180		(37.00)
S Koreja	111.00	203		(92.00)
Vijetnam	84.00	64		20.00
Njemačka	78.00	106		(28.00)
Indija	75.00	19		56.00
Nizozemska	74.00	12		62.00
UK	62.00	24		38.00
Singapur	55.00	34		21.00
Tajvan	55.00	177		(122.00)
Australija	48.00	105		(57.00)
Kanada	36.00	28		8.00
Italy	34	21		13.00
Brazil	34.00	77		(43.00)
Francuska	33.00	32

* Sve brojke su za 2019. godinu

Izvor: MMF

Kina je sada najveći vlasnik američkih državnih državnih obveznica kada se u obzir uzme holding Hong Konga (vidi sliku 4).

Posljednjih 30 godina potkopava / sabotira zapadnu tehnološku prednost prisiljavanjem tvrtki koje su osnovale offshore proizvodne jedinice da prenose svoje tehničko znanje lokalnom kineskom partneru i sudjeluju u korporativnoj špijunaži i / ili krađi cyber-a.

Profil izvoza i uvoza iz Kine (vidi sliku 3. gore) daje nam vrlo dobru sliku ko-ovisnosti između Kine i drugih zapadnih zemalja. Stephen Roach sa sveučilišta Yale raspravljao je o ovoj strateškoj slabosti SAD-a u svojoj izvrsnoj knjizi "Neuravnoteženo: ovisnost Amerike i Kine".

Slika 4. Glavni inozemni vlasnici američkih državnih vrijednosnih papira
od prosinca 2019. (u američkim dolarima)
Država	Obveznice
Japan	1154.99
Kina	1069.9
UK	332.6
Brazil	281.9
Irska	281.8
Luksemburg	254.6
Švicarska	2237.5
Kajmanski otoci	230.5
Hong Kong	233.3
Belgija	210.2
Tajvan	193.1
Indija	162
Singapur	147.9
Izvor: Statistista 2020

Sigurnosna prijetnja

Naša ovisnost o Kini da kupi naš državni (i visokokvalitetni korporativni dug) je takve veličine, a sada Kina ima sposobnost destabiliziranja naših dužničkih tržišta i tako dovodi do krize slične GFC-u u 2008. To se razvilo u sigurnosnu prijetnju.

Svi smo čuli vijest o tome kako se u svakoj zemlji našlo nedovoljno COVID-19 testnih setova, brisova, opreme za osobnu zaštitu, kemijskih reagensa potrebnih za provođenje ispitivanja COVID-19, maski, rukavica, ventilatora itd. Zašto? Jer je proizvodnja svih ovih predmeta (u stvari, većine predmeta koje svakodnevno koristimo i mnogih lijekova) bila u nekoj Kini.

Pandemija COVID-19 pokazala je da je dopuštanjem Kini da postane proizvodno središte svega što je Zapad stvorio sigurnosnu prijetnju za sebe. Kina može naoružati opskrbu lijekovima, medicinskom i inženjerskom opremom te brojnim drugim predmetima u slučaju sukoba.

Kineska ekonomija je usko integrirana u ekonomije zapadnih zemalja, ali Kina ne dijeli nijednu našu političku i kulturnu vrijednost: naš sustav demokratskog upravljanja, sloboda govora i kretanja, umjetnička sloboda, strogi zakoni o privatnosti, neovisno pravosuđe i ostale građanske institucije , vladavina zakona, naši pojmovi ljudskih prava i vlasništva privatnog vlasništva itd.

Nadalje, u međunarodnoj areni Kina se također ne ponaša u skladu s prihvaćenim normama. Na primjer, 2016. međunarodni sud izvršio je egzorcijaciju Kinesko ponašanje u Južnom kineskom moru, uključujući izgradnju umjetnih otoka i utvrdio je da njegova tvrdnja o suverenosti nad vodama nema temelja u međunarodnom pravu. Ali Kina je odbacila svoju presudu.

Ima granične granice s 19 država (kopnena granica s 14 i pomorska granica s pet). S njima ima 18 graničnih sporova. Jedina zemlja u kojoj nema sporne granice je Pakistan. To je zato što je Pakistan ustupio neko područje koje je pripadalo Kašmiru Kini kako bi ostvario prednost nad Indijom.

Slično tome, Kina ne drži formalnih obećanja datim drugim narodima, kao što vidimo iz sve intenzivnijeg uplitanja u poslove Hong Konga.

Svi znamo u kojoj se mjeri Kina bavi cyberattacks, Kineske cyber krađe nisu samo ograničene na vladine odjele, obrambene i obavještajne institucije, već i krađu intelektualnog vlasništva od kompanija - velikih i malih i osobnih podataka o ljudima kako bi ih se moglo ugroziti.

Pandemija COVID-19 pokazala je i kako je moguće oboriti ekonomiju zemlje bez ispaljivanja niti jednog metka. Samo pošaljite jednog ili dva obavještajna agenta prerušena u turiste s nekim bočicama parfema u njihovim kutijama o ispraznosti koje sadrže smrtonosni virus ili bakteriju.

Nismo spremni za takvu sigurnosnu prijetnju.

Jačanje međunarodnih institucija

Ne samo da moramo ojačati različite multilateralne institucije (međunarodne sudove, WTO, UN, itd.) Koje smo stvorili od Drugog svjetskog rata. Isto je i s sigurnosnim arhitekturama koje smo napravili. Trenutno postoji zabrinjavajući trend slabljenja takvih institucija.

Moramo također potaknuti Kinu da im se formalno pridruži. Razmislite o takvom scenariju: pretpostavimo da je koronavirus slučajno pušten iz laboratorija za virologiju. u Kini (znamo da u Wuhanu postoje mikrobiolozi koji su proučavali viruse šišmiša) onda bi civili širom svijeta mogli tužiti Kinu za naknadu za smrt svojih najmilijih i gubitak prihoda itd.

Postoji jedan jednostavan način na koji se njegov cilj može postići: Ako građani na zapadu bojkotuju kineski uvoz koji bi vršio veliki pritisak kineske političke elite da dođe pred stol. Doduše, to bi ljudima nanijelo neugodnosti i moglo bi imati kupovinu predmeta više cijene, ali ne bi bilo ništa u usporedbi s onim što smo prošli u sadržaju pandemije COVID-19.

Ugostiteljstvo, turizam i rad na daljinu

Ograničenja u društvenom pokretu i javnom okupljanju, socijalnoj distanci u tvornicama i uredima morat će ostati na snazi ​​dok se ne nađe cjepivo i 90% stanovništva ne cijepi ili ne razvije imunitet stada.

Slično tome, sve tvrtke koje čine ugostiteljski i turistički sektor, ako žele privući posjetitelje, morat će ponuditi socijalnu distancu, sanitatore i vrlo čiste kupaonice.

Veliki broj uredskih radnika radi od kuće. Tako su se pojavile neke korporacije koje nemaju sve zaposlenike fizički pod jednim krovom. To bi potaknulo rad na daljinu.

Industrija zrakoplovnih kompanija i turističkog smještaja dugo će propadati uglavnom iz tri razloga: (a) zemlje neće otvoriti svoje granice međunarodnim putnicima sve dok ne budu uvjereni da je pandemija obuzeta do te mjere da će se pojaviti novi slučajevi lako se kontrolirati; (b) radnici koji su izgubili posao ili su znatno smanjili svoje radno vrijeme, najprije će se usredotočiti na popravak svojih osobnih bilanci i unaprijediti svoju hipoteku, plaćanje najma i školske naknade za djecu, nego što misle o odmoru u dalekom odredištu ; i (c) korporacije i vladini odjeli i agencije, zbog preostalog socijalnog distanciranja radije će imati videokonferencije, nego putovati na međudržavna ili međudržavna putovanja.

Restorani i kafići neće moći smjestiti ni upola manje ljudi nego trenutno. Trebat će im biti inovativni u stvaranju dodatnih prihoda.

Slično tome, aviokompanije mogu postaviti beskontaktnu provjeru, ali moraju biti sigurni da je svaki putnik bez koronavirusa.

Dotok SAD-a i međunarodnog kapitala u krizi COVID-19

Slika 5: Dotok SAD-a i međunarodnog kapitala u krizi COVID-19

Napomena: Okomita čvrsta crna crta označava krajnji datum inverzije krivulje prinosa u SAD-u od 2006. do 2007., 5. lipnja 2007., gdje je nagib krivulje prinosa definiran kao 10 minus 1-godišnji prinos s nultim prinosom. Tečajevi su normalizirani u odnosu na ovaj datum. USDEM7 prosjek ponderiran PPP-om od 7 EM valuta: Brazil, Indija, Indonezija, Meksiko, Rusija, Južna Afrika, Turska. Termini: 1. siječnja 2007. do 30. studenog 2008. godine

Izvor: Giancarlo Corsetti, Emile Marin, 03 travanj 2020

Na slici 5 gore prikazana je zahvalnost američkog dolara tijekom krize COVID-19. Također uspoređuje sadašnje uvažavanje s njegovom zahvalnošću tijekom GFC-a.

Giancarlo Corsetti i Emile Marin sa Sveučilišta Cambridge u svom su radu pokazali da dok američki dolari nisu apresirali toliko kao u 2007. godini, ali kapitalni odljevi iz tjedna u nastajanju (EM-ovi) tjedno su mnogostruko veći nego na vrhuncu GFC-a.

To bi otežalo oporavak nakon EM-a nakon COVID-19.

EM-ovi će biti pogođeni i na druge načine. Na primjer, the Svjetska banka predviđa najoštriji pad doznaka u novijoj povijesti. To će utjecati na životne uvjete milijuna obitelji u trećem svijetu. Na primjer, Indijci koji rade u inozemstvu (uglavnom na Bliskom Istoku) doznačavaju kući oko 800 milijuna dolara.

Proizvodnja

Kao što je već spomenuto, pandemija COVID-19 dovela je do oštrog fokusa sigurnosni rizik svojstven većini proizvedenih stvari (kao i nekih prehrambenih proizvoda) koje uglavnom konzumiramo iz jedne zemlje.

Naravno, Kina će učiniti sve kako bi osigurala da se lanac opskrbe kompanija na Zapadu što prije obnovi.

Jedna od posljedica GFC-a bila je da je vidio početak kraja nastojanja globalizacije (izvanserijska proizvodnja). Prema Svjetskoj banci (vidi njezino Izvješće o globalnom lancu vrijednosti 2020): „Rast trgovine je usporen i širenje GVC-a zastalo. U stvari, jest na vrlo polaganom padu od ".

Preokret u trendu uzrokovale su dvije varijable: (a) kontinuirano povećanje nesigurnosti u svijetu, i (b) proizvodnja puno proizvoda pomoću robota sada je jeftinija od troškova proizvodnje u Kini plus transportnih i drugih srodnih troškova.

Slika 6. Svjetski indeks nesigurnosti (WUI)

Izvor: Hites Ahir, Nicholas Bloom, Davide Furceri 29. studenog 2018

Ubrzati će se trend preusmjeravanja proizvodnih pogona iza kuće.

To, po definiciji, znači da će zemlje koje su pokušale oponašati izvozni model za rast (uključujući Kinu) kod kuće morati modificirati svoje modele i potaknuti potrošnju kod kuće. Njihova godišnja stopa rasta usporit će se.

Kina je započela usmjeravati svoje gospodarske resurse (tj. Poticati potrošnju kod kuće) u tom smjeru ubrzo nakon GFC-a jer je potražnja za njenim proizvodima pala u Wesu zbog velike recesije.

Ovdje vrijedi podsjetiti da trend prekrajanja industrije i korištenja robota umjesto ljudskog rada nije prošao nezapaženo među kineskom političkom elitom.

Kina jako želi smanjiti svoju ovisnost o uvozu sa zapada temeljenog na visokoj tehnologiji.

Njegov plan za 2025. godinu daje prednost deset područja. Roboti i robotika jedno su od tih područja. Trenutno uvozi robote iz Japana (62%), Njemačke (18%) i Južne Koreje (5%). U ovom je području postavila 3 cilja: (a) opskrbu 70% domaćeg tržišta, (b) vlastita prava intelektualnog vlasništva za ključne dijelove, (c) razvoj robota nove generacije i (d) jednog ili dva tvrtke rangiraju u top 5 tvrtki na svijetu.

* Vidya Sharma savjetuje klijente o rizicima u zemlji i zajedničkim ulaganjima koja se temelje na tehnologiji. Napisao je mnogo članaka za tako prestižne novine kao što su: Australski, Canberra Times, Sydney Morning Herald, Godine (Melbourne), Australski financijski pregled, Ekonomski Times (Indija), Poslovni standard (Indija), Poslovna linija (Chennai, Indija), Hindustan Times (Indija), Financial Express (Indija), The Daily Caller (NAS). S njim se može kontaktirati na: [e-pošta zaštićena].

Prilagođeni promotivni materijali na Zemlji

Podijelite ovaj članak: