VTB je napustio katarsku CQUR banku - Bivši rukovoditelji ostali su na čelu

Četiri od pet izvornih direktora CQUR-a došli su iz VTB Capitala ili RCB Banke, ciparskog zajmodavca u kojem je VTB tada imao 46.29 posto udjela. Nakon što je ruska banka prodala svoj udio u svibnju 2022., dvije visoke osobe iz te mreže ostale su na mjestu predsjednika uprave i glavnog izvršnog direktora, a kasnije su se pojavile u objavljenom lancu vlasništva CQUR-a. Javni zapisi pokazuju institucionalni kontinuitet - ali ne i tko je financirao prodaju ili je li VTB zadržao ikakva prava.

Dana 16. svibnja 2022., manje od tri mjeseca nakon što su Sjedinjene Države i Velika Britanija uvele blokirajuće sankcije, VTB je objavio da je prodao svoj 19-postotni udio u katarskoj CQUR banci. Nije otkrio ni kupca ni cijenu.

Na papiru, VTB-ovo sudjelovanje je tu završilo. Korporativni zapisi pričaju složeniju priču.

CQUR je osnovan u Qatar Financijskom centru 2019. godine. Pet direktora imenovanih u istodobnim izvješćima koja se pozivaju na QFC bili su Makram Abboud, Ziad Al-Amin, Vladimir Zrazhevsky, Vladimir Ostrovsky i Nicolas Neophytou. Abboud i Al-Amin došli su iz VTB Capitala. Zrazhevsky i Ostrovsky došli su iz RCB Bank na Cipru, u kojoj je VTB tada imao 46.29 posto. Četiri od pet objavljenih direktora CQUR-a stoga su došli iz VTB Capitala ili banke u gotovo pola vlasništvu VTB-a.

Upravni odbor se kasnije znatno promijenio: četiri od pet trenutnih članova nisu bili na popisu za 2019. godinu. Ali kontinuitet je ostao na vrhu. Abboud, sada predsjednik CQUR-a, prethodno je vodio poslovanje VTB Capitala za Bliski istok i Afriku te je bio član upravnog odbora VTB Capital plc. Al-Amin, glavni izvršni direktor CQUR-a, radio je u VTB Capitalu, a kasnije je vodio ured RCB-a u Dubaiju.

Obojica su se od tada pojavila unutar vlasničkog lanca CQUR-a. Abboud je direktor Quince Holdinga, trenutnog izravnog dioničara banke, i otkrivenog značajnog dioničara Quince Treea, jedne od tvrtki iznad nje. Al-Amin je još jedan direktor Quince Holdinga. Nisu samo ostali zaposleni u CQUR-u nakon izlaska VTB-a; kasnije su preuzeli pozicije u tvrtkama preko kojih je banka u vlasništvu.

Unutar iste mreže postojao je upečatljiv presedan. Dana 24. veljače 2022., na dan kada je VTB sankcioniran, njegov udio od 46.29 posto u RCB-u stekli su ciparski dioničari koji predstavljaju upravu RCB-a. Manje od mjesec dana kasnije, S&P je suspendirao rejting RCB-a, rekavši da ne može procijeniti ni puni učinak akvizicije uprave ni preostale veze između RCB-a i VTB-a.

Velika imovina također se vraćala prema ruskoj banci. U 2020. godini VTB je dodijelio CQUR prava na RussNeftov zajam i tranšu Kazchromea od 100 milijuna dolara. CQUR je oba vratio u veljači 2022., kada je njihova prijavljena vrijednost bila oko 1.18 milijardi dolara. Mjesec dana ranije, RCB je vratio 1.7 milijardi dolara potraživanja Kazchromea.

Revidirani financijski izvještaji tvrtki stoga utvrđuju gotovo 2.9 milijardi dolara transfera iz CQUR-a i RCB-a natrag VTB-u u siječnju i veljači 2022. Ne otkrivaju cijenu ili svrhu tih transakcija. Transferi pokazuju intenzivnu koordinaciju prije izlaska VTB-a iz CQUR-a; sami po sebi ne dokazuju kontrolu nakon prodaje.

Tko je kupio udio VTB-a ostaje nejasno. Arhivirana CQUR stranica pokazuje da je preostalih 81 posto banke držao Amathus Investment Fund SPC, privatni fond na Britanskim Djevičanskim otocima. Nakon odlaska VTB-a, Amathus je bio jedini značajni dioničar kojeg je banka imenovala. No, nijedan javni dokument o prijenosu pregledan za ovu istragu ne identificira ga kao kupca dionica VTB-a.

CQUR je kasnije izjavio da su ga preuzeli privatni investitori s Bliskog istoka, predvođeni upravom. Ta se formulacija nije nalazila na stranicama banke arhiviranim u studenom 2022. i veljači 2024.; pojavila se do siječnja 2025. Izjava ne otkriva tko je platio VTB-u, koliko je plaćeno ili odakle je novac došao.

Vlasnička struktura koja je sada zabilježena u Kataru oblikovala se kasnije. Od 25. kolovoza 2026., registar QFC-a naveo je Quince Holding, osnovan četiri mjeseca ranije, kao značajnog dioničara CQUR-a.

Među njegovim otkrivenim dioničarima su Quince Tree, povezan s Abboudom, i MHF Holding, u vlasništvu etablirane emiratske grupe Al Hail. To nudi uvjerljivo neovisno objašnjenje za sadašnju strukturu. Ali sva tri subjekta stvorena su nakon izlaska VTB-a. Oni pokazuju tko sada sjedi u lancu, a ne tko je kupio udio u svibnju 2022.

CQUR je također zadržao jasnu sposobnost pružanja usluga poslovanju povezanom s Rusijom. Njegovi najnoviji objavljeni uvjeti postavili su krajnji rok za naloge za plaćanje u ruskim rubljama u 1 sati. Revidirani računi Fix Pricea pokazuju stanja s CQUR-om u vrijednosti od 1.65 milijardi rublja na kraju 2023. i 3.87 milijardi rublja na kraju 2024. Ti iznosi su ekvivalenti rublja korišteni u izvješćima Fix Pricea, a ne dokaz da je sam račun bio denominiran u rubljama. Međutim, oni dokumentiraju značajno poslovanje nakon sankcija s grupom usmjerenom na rusko tržište.

Ništa od ovoga ne dokazuje izbjegavanje sankcija. Plaćanja i usluge ruskim tvrtkama u rubljama same po sebi nisu nezakonite. Takav nalaz zahtijevao bi dokaze o transakciji koja uključuje blokiranu stranku, skrivenog korisnika ili krajnjeg korisnika, lažne trgovinske dokumente ili djelovanje regulatora. Nije pronađen takav javni zapis koji uključuje CQUR. Banka kaže da provjerava klijente, stvarne vlasnike i transakcije u odnosu na popise sankcija UN-a, Katara, EU i SAD-a.

Dokazi podupiru čvrst, ali ograničen zaključak. Odlazak VTB-a nije doveo do dokazivog institucionalnog prekida. CQUR je izgrađen oko osoblja VTB Capitala i RCB-a; velika kreditna imovina vratila se VTB-u neposredno prije izlaska; viši bivši članovi ostali su na vrhu, a kasnije su se pojavili u lancu vlasništva; a banka je nastavila razmatrati plaćanja u rubljama i pružati usluge poslovanju povezanom s Rusijom.

Ono što dokazi ne utvrđuju jest je li VTB financirao akviziciju, zadržao glasačka ili ekonomska prava ili izdao upute nakon prodaje. Dokumenti koji bi mogli odgovoriti na to pitanje ostaju neobjavljeni: ugovor o prodaji iz 2022., identitet izvornog kupca, dokaz o sredstvima, ugovori o glasanju, zalozi, opcije i svi dogovori s nominiranim osobama.

Dok se ti zapisi ne pojave, izlazak VTB-a iz CQUR-a može se potvrditi kao promjena registriranog vlasništva - ali ne kao čisto institucionalno odvajanje.

Podijelite ovaj članak: