'Moramo stvoriti stvarno jedinstveno tržište za uštedu'

Samo mali dio Europljana ulaže u zalihe, dok je puno vjerojatnije da će se američki potrošači uključiti u financijska tržišta. Europska unija bi mogla izvesti strateške regulatorne promjene da se to promijeni na bolje, piše Bill Wirtz.

S povijesno niskim kamatnim stopama, Europljani svoje štedne račune gledaju s opravdanom frustracijom. Ulaganja u robe tradicionalno su popularna, posebno u vremenima ekonomske neizvjesnosti, ali ima toliko toga da kupnja nekoliko unce zlata može učiniti za europske potrošače. Usporedno s tim, dionice nemaju široku privlačnost kod potrošača. Razlozi za to nisu kulturni.

Manje od 15% Europljana (često samo 1% u Srednjoj i Istočnoj Europi, 15% u Njemačkoj, do 40% u Nizozemskoj izravno ili neizravno ulaže u dionice. Suprotno tome, do polovice američkih kućanstava kupilo je dionice izravno ili kapital kroz fondove, većinu vremena kao dugoročnu štednju. Jedan od razloga je taj što je, iako je rad sa financijskim uslugama preko državnih granica u Sjedinjenim Državama besmislen (mislite da je savezni sustav umirovljenja 401k), Europa na višoj razini komplikacija. Indeks S&P 500 imao je prosječni godišnji rast od 8%. Većina Europljana može samo sanjati o takvim godišnjim prinosima koji udvostručuju svakih devet godina. Složeni učinci toga još su značajniji. Ako je 29-godišnji stara ulaže 40,000 eura s takvom godišnjom stopom performansi u dionice, ona ima 640,000 eura u dobi od 65 godina, a to čak ne uključuje dodatne injekcije gotovine na njezin investicijski račun. Za usporedbu, prosječno bogatstvo odraslih u zapadnoj Europi iznosi oko 250,000 XNUMX € (s mnogo nižim medijanom bogatstva).

Ali kad pomislimo na „ulagače“ ili kupuju i trguju dionicama u Europi, vidimo bogate pojedince i velike korporacije. Ali u stvari, niži potrošači srednje klase mogu imati svoj udio u svjetskoj ekonomiji i jamčiti im dugoročni rast, ako olakšamo teret koji ih kupuju zalihama. Umjesto da propagiraju strah, zakonodavci i regulatorni organi trebali bi prihvatiti male privatne investicije i pružiti potrošačima informacije. Predugo smo vidjeli investitore obojane širokim kistom. Samo u popularnim emisijama poput Shark Tank i Zmajeva jela imaju li ulagače bilo gdje u blizini potrebnu privlačnost široj javnosti, dok u parlamentima u Europi puka riječ sumnjičavo gleda.

Europska direktiva o tržištima financijskih instrumenata (MiFID) gleda na nadolazeći remont. Privatna ulaganja trebaju se olakšati, a ne otežavati regulatornim promjenama. Zakonodavci bi trebali stvoriti stvarno jedinstveno tržište za ulaganja u dionice i fondove i sniziti prepreke za tvrtke koje nude dionice i izravno trguju fondovima kojima se trguje na burzi (ETF).

Povijesno su burze nadmašile i druge vrste štednih shema. Trenutno samo mala frakcija Europljana profitira od visokog jednocifrenog rasta svoje mirovinske štednje. Europski donositelji politika trebali bi podržati kulturu dioničara pametnom regulacijom i prestati gnjaviti tržišta kapitala jer ona mogu pružiti bogatstvo širokom udjelu europskih štediša.

Bill Wirtz viši je analitičar politike u Centru za izbor potrošača. Twitter: @wirtzbill

Oglas

Podijelite ovaj članak: