#Brexit - think tank procjenjuje da 'nema dogovora' rezultiralo bi fiskalnim popuštanjem od 2% BDP-a, kamatnim stopama 0% i 50 milijardi funti #QuantitativeEasinga

Institut za fiskalne studije (IFS), jedan od vodećih neovisnih britanskih mikroekonomskih instituta za istraživanje, objavio je svoje globalno viđenje i nedavne trendove u britanskoj ekonomiji. Prema IFS-u, Brexit više ne 'samo' određuje buduće odnose s najvećim trgovinskim partnerom u Velikoj Britaniji i prijelaz prema njima. Ono se isprepliće s političkim izgledima, a time i širim ekonomskim politikama, uključujući monetarnu politiku. 

IFS postavitis predviđanja za britansko gospodarstvo prema četiri različita scenarija Brexita: stalna neizvjesnost (naš osnovni slučaj); scenarij bez dogovora praćen značajnim labavljenjem fiskalnih sredstava; pregovarački sporazum o Brexitu prošao je kroz trenutni parlament; ili drugi referendum o sporazumu o Brexitu koji je pregovarao a Radakoalicija, koja je kulminirala glasanjem za ostanak. U svakom slučaju, utjecaji na ekonomiju ovisit će ne samo o odnosima s Bruxellesom, već i o političkim odlukama donesenim u Westminsteru.

Otkrivamo kako Brexit bez dogovora u tim scenarijima najteže pogađa ekonomiju. Suprotno tome, naš scenarij za "bez Brexita" - koji uključuje a Radakoalicijska vlada koja donosi značajne dijelove poreza i potrošnje, ali ne provodi sve radikalnije strukturne reforme navedene u Rad je 2017 manifest - barem bi u naredne tri godine pružio najoptimističnije izglede za rast.

Ključni nalazi 

• Hoće li i ako hoće kako i kada, UK napusti Europsku uniju, možda će biti ključna odrednica rasta u sljedećih nekoliko godina. Očito će Brexit definirati uvjete pod kojima Velika Britanija trguje sa svojim najvećim trgovinskim partnerom. Ali različiti rezultati Brexita mogu biti vezani i za različite političke ishode u Westminsteru, a oni dolaze s vrlo različitim nizima domaćih politika koji bi značajno utjecali na ekonomiju.

• U našem osnovnom scenariju, Velika Britanija nastavlja odgađati Brexit. U ovom scenariju, pretpostavljamo daljnje fiskalno labavljenje između 1 i 2% BDP-a. Postojala bi šansa smanjenja malih stopa. Rast ostaje ispod 1% u 2020-u i, iako se potom skuplja, i dalje je vrlo slab, ispod 1½% u 2021 i 2022.

  Oglas

• Osiguravanje ugovora o Brexitu moglo bi biti bolje za gospodarstvo u naredne dvije do tri godine, nego još jedno kašnjenje. Ako bi to trebalo dovesti do smanjenja poreza i daljnjeg povećanja potrošnje u vrijednosti od 1 do 1½% BDP-a (iznad labavljenja u rujnu 2019-ovog kruga potrošnje), rast bi trebao porasti na (još uvijek siromašnih) 1½% godišnje u kratkoročno. Trebalo bi se dogoditi određeno odlaganje ulaganja, a samopouzdanje potrošača bi se poboljšalo jer se rizik od neslaganja Brexita odustaje.

• Brexit bez dogovora bio bi ekonomski znatno lošiji, čak i pod relativno benignim scenarijem. Pretpostavljamo da bi se to dogodilo u vladi koju vode konzervativci, koja bi provela daljnje fiskalno popuštanje u ukupnom iznosu od 2% BDP-a. Kamatne stope smanjene su na nulu zajedno s kvantitativnim popuštanjem od 50 milijardi funti. Rast privatne potrošnje i ulaganja pada, dok neto trgovina također povlači rast. Sveukupno gledano, gospodarstvo ne raste tijekom sljedeće dvije godine i raste za samo 1.1% 2022., ostavljajući ga 2% manje te godine nego u našem osnovnom slučaju.

• Opozivanje Brexita dovelo bi do najboljeg ekonomskog ishoda. Pretpostavljamo da bi to zahtijevalo vladu predvođenu laburistima koja bi, osim ukidanja Brexita, provodila i značajna povećanja poreza i potrošnje, sveukupno fiskalno popuštanje i neko pooštravanje propisa o tržištu rada. Kamate bi također brže rasle. To bi moglo rezultirati rastom od 2% godišnje. Ključno je što ovaj scenarij uključuje koaliciju predvođenu laburistima, a ne većinsku laburističku vladu.

• Kratkoročno, provedba cjelovitog manifesta Labour Labour za 2017. kompenzirala bi barem neke ekonomske koristi od ostanka u EU. Raširena nacionalizacijas, ustupanje zaposlenika 10% temeljnog kapitala velikih poduzeća, preusmjeravanje nekih dividendi u riznicu ili druge politike koje bi mogle značajno smanjiti ulaganja u privatni sektor, doveli bi u pitanje tradicionalni 'poslovni model' Velike Britanije i riskirali rast štete za iznos nije moguće kvantificirati. Za razliku od Brexita, barem će neke od tih politika u budućim vladama biti reverzibilne.