#EuropskoBankingShock mogao bi biti sljedeći izvor globalne ekonomske krize

11 godina nakon globalne financijske krize, europska se bankarska industrija ponovno priprema za teške dane koji su pred nama. Nakon što je Deutsche Bank nedavno objavila plan opsežnog otpuštanja, druga velika europska banka mogla bi krenuti istim putem. Slično tome, UniCredit razmatra smanjenje 10,000 radnih mjesta i to čini 10% ukupne globalne radne snage banke. Uz najavu poslovnog plana za 2020-2023 koja je zakazana u prosincu ove godine, očekuje se da će većina njih ponovo biti zaposleni u Italiji, pisati Chen Gong i Karl CL Lee. 

Kao najveća italijanska banka po veličini imovine, UniCredit je europska banka sa sjedištem u Milanu, koja posluje u zemljama 19 i posjeduje više od 28 milijuna klijenata. Također je jedan od najistaknutijih bankarskih konglomerata u Europi s poslovnim dosegom u imućnijim regijama Italije, Austrije, južne Njemačke, kao i onima u srednjoj i istočnoj Europi. S imovinom od 91 milijardi eura, UniCredit je trenutno najveća banka u eurozoni, treća po veličini u Europi i šesta po veličini u svijetu. Međutim, njegova profitabilnost opada posljednjih godina, a prema Financial Timesu, UniCredit-ova neto dobit za 2018 smanjila se za gotovo 29% na 3.89bn u usporedbi s 5.473 milijardi eura u 2017-u.

Ova dva slučaja masovnih otpuštanja mogu biti mogući pokazatelj da se europska bankarska industrija nije u potpunosti oporavila od europske dužničke krize. Dok su SAD usvojile kvantitativnu olakšavajuću i prilagodljivu fiskalnu politiku, kao i započele zakonodavne mjere za jačanje nadzora nad bankarskom industrijom, u Europi je nedostajala jedinstvena fiskalna politika kao odgovor na dužničku krizu. Tek je u studenom 2014 ⸺ četiri godine nakon pojave krize pokrenut jedinstveni regulatorni mehanizam za bankarski sektor u EU. Usporava to nedostatak dovoljne političke podrške za proces uklanjanja utjecaja europske bankarske industrije koji je usporio čitav proces gospodarskog oporavka. Opet, ovo je bilo posve drukčije od njihovog američkog kolege koji je ubrzao postupak uklanjanja utjecaja nakon dužničke krize. Do sada, ukupni zajmovi europskih banaka 27 bilježe veći udio nefinancijskih dugova za razliku od američkih kolega, što je pokazatelj da se profitabilnost bivših korisnika smanjuje zbog potrebe za servisiranjem takvih dugova.

Nexus bankarske uspješnosti i ekonomskog rasta

Na općenitijoj razini, loši rezultati europske bankarske industrije proizašli su iz sporog oporavka europskog gospodarstva i pooštravanja bankarskih propisa. Podaci Svjetske banke pokazuju da je od 2010 do 2017 svjetski BDP porastao s 65.96 bilijuna USD na 80.73trn USD, što predstavlja porast od 22.39%. Među njima je američki BDP porastao za 29.61%, s 14.96trn na US $ 19.39trn; budući da se BDP EU-a povećao za samo 1.76% (s 16.98trn na US $ 17.28trn). Ukratko, ekonomski rast EU nije samo značajno niži od globalnog prosjeka, nego je niži i od američkog.

Razlog uspješnosti europskog bankarstva usko je povezan s njegovim gospodarskim rastom zato što europske banke (posebno male i srednje banke) nisu visoko globalizirane i njihova se poduzeća uglavnom nalaze na kontinentu. Samo nekoliko većih banaka, poput Deutsche banke, ima podružnice širom svijeta koje pružaju usluge klijentima širom svijeta. Kako se globalna trgovinska trenja jačaju i pritisak na ekonomiju povećava, profiti ovih velikih banaka utječu. Male i srednje banke čije su poslovanje uglavnom koncentrirano u Europi vidjet će poteškoće u poboljšanju svoje profitabilnosti.

Nakon europske dužničke krize, dolazi do pooštravanja propisa unutar europskih zemalja. Sigurno je da je dužnička kriza razotkrila dva sistemska problema europske bankarske industrije: banke koje se bave poslovima visokog rizika i nedovoljno reguliranje financijskog sustava EU-a. Rješavajući ove probleme, EU je povećala zahtjeve za adekvatnošću bankarskog kapitala zabranom velikim bankama da se bave vlasničkim trgovanjem i suzbijajući pretjerane špekulacije u bankarskoj industriji. S druge strane, također je formirao jedinstveni regulatorni mehanizam koji uključuje klirinški mehanizam i sustav osiguranja depozita za svoje države članice. Iako su ove dvije mjere stabilizirale bankarsku industriju povećanjem omjera adekvatnosti kapitala i dezinvestiranjem rizične imovine, također su pridonijele smanjenju profitabilnosti među europskim bankama.

Oglas

Uslijedi još jedna bankarska kriza?

Kevin Dowd, profesor financija i ekonomije na Sveučilištu Durham, smatra da je glavni problem EU-a u bankarstvu sam. Prvo, i kvantitativna politika ublažavanja i politika pretjerane tolerancije pogoršale su krizu otplate, što je EU već dugo godina. Kao takav, Dowd vjeruje da se europska bankarska industrija kreće u krizu, a trenutačno rješenje o pozajmljivanju lošeg duga koje provode njegove banke na kraju će uspjeti. Na kraju će postojati scenarij u kojem će porezni obveznici morati spasiti bankarsku industriju jer je postala prevelika da bi uspjela.

Sve u svemu, vrijedno je napomenuti da se Deutsche Bank i UniCredit smatraju bankama od velikog značaja u europskom financijskom sustavu. Ako ove banke imaju problema, neizbježno će proizvesti učinke na europski financijski sustav. S obzirom na tako dugo postojeći problem uz američko-kineski trgovinski rat koji je rezultirao usporavanjem globalnog gospodarstva, očekuje se da Europska središnja banka (ECB) uvede politike ublažavanja i čak snizi kamatne stope kako bi podstakla gospodarstvo. Ako kamatne stope dodatno padnu, to će dodati težinu dugoročnim negativnim kamatnim stopama koje su već utjecale na profitabilnost europske bankarske industrije. S obzirom na to da će se ove banke suočiti s povećanim problemom profitabilnosti, to će utjecati na ponašanje u pozajmicama europskih poduzeća i, možda, umanjiti ekonomski rast EU. Ako se takav bankarski šok i dalje širi unutar začaranog ciklusa, to može pokrenuti novi krug globalne ekonomske krize.

Osnivač Anbound Think Tank -a 1993., Chen Gong sada je ANBOUND glavni istraživač. Chen Gong jedan je od poznatih kineskih stručnjaka za analizu informacija. Većina izvanrednih akademskih istraživačkih aktivnosti Chen Gonga odnosi se na analizu ekonomskih informacija, posebno u području javne politike.

Karl CL Lee je doktorat na Školi umjetnosti i društvenih znanosti Sveučilišta Monash (Kampus Malezije). Bio je i gostujući stipendist na Školi za politiku i javnu upravu, Guangxi Sveučilište za nacionalnosti (GXUN) u okviru 2017 / 2018 kineske vladine stipendije (Bilateralni program)

Podijelite ovaj članak: