# Brexit-oprezna Engleska banka ostavlja stope na čekanju, smanjuje prognozu rasta

Engleska je banka u četvrtak ponovno zadržala rekordno niske kamatne stope i, vidjevši da Brexit važi za gospodarstvo, smanjila je svoje prognoze za rast i plaće. Tmurniji izgledi za sljedeće dvije godine dodatno su smanjili špekulacije na financijskim tržištima da bi se BoE mogao približiti svom prvom povećanju stope u desetljeću.

Guverner Mark Carney ipak je nastojao održati na životu mogućnost jedne sljedeće godine.

Rekao je da neizvjesnost oko Brexita - posebno nižih ulaganja tvrtki - znači da gospodarstvo ne može rasti tako brzo kao prije, a da se ne potakne inflacija. Dakle, samo mali napredak u rastu mogao bi dovesti do povećanja stope.

"Ograničenje brzine gospodarstva usporilo se", rekao je novinarima. "To ... bi moglo imati posljedice na monetarnu politiku, ovisno o razvoju potražnje."

No, ulagači nisu vidjeli nikakav znak da se BoE žuri s povišenjem stopa, što je oštar kontrast ishodu njegovog posljednjeg sastanka u lipnju kada su tržišta smatrala da bi skok mogao biti neizbježan.

Funta je dosegla devetomjesečni minimum u odnosu na euro i pala je za više od centa u odnosu na američki dolar. Dionice su porasle, a cijene britanskih državnih obveznica skočile.

Središnje banke širom svijeta borile su se da odviknu svoje ekonomije od stimulusa najnižih kamatnih stopa, uglavnom zbog slabog rasta plaća radnika.

BoE se suočava s dodatnim izazovom napuštanja Britanije iz Europske unije i neizvjesnim utjecajem na britansko gospodarstvo.

Banka je priopćila kako sada očekuje rast gospodarstva ove godine za 1.7 posto, što je manje od prognoze od 1.9 posto u svibnju. Također je obrijao svoju prognozu rasta za sljedeću godinu na 1.6 posto, sa 1.7 posto, ali zadržao je 2019. godinu na 1.8 posto.

Postavljači stopa BoE-a izglasali su 6-2 da zadrže bankovnu stopu na 0.25 posto, u skladu s prognozama u Reutersovoj anketi ekonomista. To je bilo jasnije nego neočekivano blizu 5-3 glasova na sastanku Odbora za monetarnu politiku u lipnju.

Od tada je jedna od neistomišljenica, Kristin Forbes, napustila središnju banku.

Michael Saunders i Ian McCafferty ponovno su glasali za rast stope od 25 baznih bodova. No, glavni ekonomist BoE-a Andy Haldane, koji je u lipnju rekao da će vjerojatno podržati povišenje stope u drugoj polovici ove godine, ostao je s većinom.

Banka je rekla da bi u sljedeće tri godine mogla povećati troškove posudbe malo više nego što ulagači očekuju, te je predložila da bi prvo poskupljenje moglo uslijediti za godinu dana.

Ali američka banka Citi rekla je da je BoE vjerojatno više zabrinut zbog rizika od neurednog Brexita nego što se to činilo u četvrtak.

"Rizici smanjenja brexita veći su nego što MPC formalno može priznati, što po našem mišljenju drži visoku razinu povišenja stope prije 2019. godine", rekli su analitičari banke u bilješci klijentima.

Citi je rekao da je nesmetan izlazak iz EU-a i dalje najvjerojatniji ishod, pa će BoE vjerojatno povisiti stope od kraja 2019., dovodeći ih do 2 posto do kraja 2021. godine.

Banka je u četvrtak zadržala nepromijenjene programe otkupa imovine. Također je rečeno da će se shema zajma banaka završiti prema planu u veljači 2018. godine.

Podjela na MPC oko toga što učiniti s kamatama naglašava izazov s kojim se suočava središnja banka.

S jedne strane, Britanija je izbjegla recesiju nakon odluke o šokantnom referendumu u lipnju 2016. o napuštanju EU, inflacija premašuje ciljnu razinu BoE od 2 posto, a nezaposlenost je na najnižoj razini od četiri desetljeća.

Istodobno, podaci pokazuju kako je gospodarstvo imalo najsporiji rast od 2012. godine u prvoj polovici ove godine, inflacija je neočekivano popustila još u lipnju, a rast plaća slab.

Niz istraživanja britanskog proizvodnog, građevinskog i uslužnog sektora objavljen ovog tjedna sugerirao je da je gospodarstvo u srpnju ostalo u niskoj brzini.

Nadalje, razgovori o Brexitu između Londona i Bruxellesa postigli su mali napredak, što izaziva zabrinutost da bi neuredan odlazak iz bloka 2019. mogao kočiti gospodarstvo.

Kao odgovor na bolno polagani rast ove godine, Banka je smanjila svoje prognoze za rast plaća u 2018. i 2019. na 3 i 3.25 posto, što je pad za pola posto za svaku godinu.

BoE je smanjio samo djelić svojih prognoza za inflaciju, koju je sada zabilježio na nešto manje od 2.6 posto u godinu dana, nakon što je u listopadu doseglo maksimum od oko 3 posto.

Britanska inflacija u lipnju je iznosila 2.6 posto, a prema najnovijim prognozama BoE-a ostaje iznad cilja od 2 posto tijekom svog trogodišnjeg razdoblja predviđanja.

Pomažući u ublažavanju pritiska na potrošnu moć kućanstava, zabilježen je rast izvoza nešto jačim nego u prognozama BoE-a za svibanj. No, ulaganja će vjerojatno biti slabija nego što se ranije očekivalo u 2018. i 2019. godini.

Carney je rekao da bi razine ulaganja u 2020. godini trebale biti 20 postotnih bodova ispod prognoze BoE-a prije glasanja o Brexitu.

Za grafički klik: tmsnrt.rs/2eSYykb

Podijelite ovaj članak: