# Odgovori na ruski aluminij: što će učiniti Europa?

U potezu koji je pokrenuo burzovno tržište, američka trezor je prošlog petka ošamario sankcije sedam ruskih oligarha i 12 tvrtki koje posjeduju ili kontroliraju, te ih tereti za širenje "malignih aktivnosti" širom svijeta. Prema tom zakonu, navedene osobe i pravne osobe učinkovito su zabranjene iz bankarskog sustava SAD-a, zabranjuje im upotrebu američkog dolara za bilo kakve transakcije i zabranjuje državljanima SAD-a poslovanje s njima. Iako ovo nipošto nije prvi put da Washington protrlja protiv Moskve, širina sankcija bila je bez presedana. Toliko da će zapadni potrošači vjerojatno biti pogođeni najteže.

 

"Po prvi put, sankcije zapravo ugristi", našalio iskusni ruski analitičar Leonid Bershidsky, raspravljajući o neočekivanom uključivanju Olega Deripaske i njegovog poslovnog carstva u kojem je Rusal - najveći svjetski proizvođač aluminija (bivša Kina). Tvrtka je prošle godine činila oko 14% svjetske proizvodnje aluminija, s proizvodnjom od 3.71 milijuna tona.

 

Čak i ako sankcije o kupnji Rusal robe samo stupaju na snagu u lipnju 5^th, učinci su bili neposredni. Rusalovo dionice napunjen na Hong Kong Exchange, slanje aluminijskih cijena u blizini višegodišnjih uspona. Glencore, najveći kupac tvrtke, izjavio je kako će ponovno procijeniti svoj odnos s ruskim proizvođačem, a London Metal Exchange odlučio je zabraniti metal s trgovinske platforme. Istodobno, vrhunski korisnici u SAD-u plaćaju da dobiju metal pucao je po 20% do blizu rekordnih razina, čineći aluminijske teške robe kao što su automobili, zrakoplovi, pakiranje ili limenke za sode skuplji za potrošače - i profitabilnije za američke proizvođače.

 

Oglas

Zbog opsega sankcija, slični su se učinci osjetili i u Europi. Čak i ako su šanse u ovom trenutku male, europske banke i potrošači zabrinuti su da bi mogli prekršiti takozvane "sekundarne sankcije", koje SAD uvode trećim stranama zbog olakšavanja transakcija s sankcioniranim subjektima. Iako su takve ekstrateritorijalne sekundarne sankcije u ovom trenutku malo vjerojatne, jer se taj dodatni sloj sankcija primijenio samo jednom - na banke koje posluju s iranskim entitetima - korisnici ruskog metala počeli su tražiti alternative.

 

Opskrbni lanci su poremetili

 

I tu leži trljanje. Kao što je rekao Robin Bhar, voditelj istraživanja metala u londonskom Societe Generaleu, “Puno je panike i neizvjesnosti. Ne vidim kako možete lako nadomjestiti taj nedostajući materijal ruskog podrijetla u kratkom roku. " Sličan je pogled bio odjek by Colin Hamilton, voditelj metala u BMO Capital Markets Ltd: "Ne možemo to učiniti bez Rusala. Trebamo Rusal materijal. "

 

Doista, koliko će mnogi industrijski potrošači i mala i srednja poduzeća uskoro saznati, teško će zamijeniti globalni opskrbni prostor koji ostaje rusal-aluminij. Zašto? Budući da su godine niskih cijena aluminija uzrokovane kineskom prekomjernom proizvodnjom dovele do velikih zatvaranja kapaciteta u Europi i Sjedinjenim Državama.

 

S tržištem koji je već bio u deficitu nakon donošenja Odjeljka 232 tarifa od strane Sjedinjenih Država, koji je primijenio opću dužnost 10% na sav aluminijski uvoz, sankcioniranje ruskog metala samo je dodalo bol. Čak i ako neki saveznici SAD-a - uključujući i Europsku uniju i Kanadu - dobiju privremena oslobođenja od carine, svijet jednostavno nema dovoljno rezervne proizvodnje kako bi nadoknadio naglo isparavanje 14% svjetske proizvodnje bivše zemlje. Čak i ako Kina nadmaši i može, teoretski, korak stabilizirati cijene, Pekinska politika primjene izvoznih tarifa na primarnu aluminiju čini prospekt neumoljivim.

 

Slično kao i SAD, Europa trenutačno trenutačno uvozi pola njegove potrošnje, ili više od 6 milijuna tona aluminijskog kalupa godišnje - i gotovo 840,000 tone dolaze iz Rusije. Ako dodate otprilike 2 milijuna tona koje će biti podložne dodatnim zadaćama u SAD-u, očito je da će konkurencija za metal koji nije ruski ili oslobođeni od dijela 232 eksponencijalno raste.

 

S toliko na kocki, EU bi bilo mudro pomno razmotriti svoje mogućnosti i istražiti putove koji bi ograničili utjecaj sekundarnih sankcija na europske tvrtke. Doista, dvosmjerna ograničenja na uvoz aluminija postavljaju pozornicu za savršenu oluju koja je tržište loše opremljeno da se suoči s njima. Očekuje se da će cijene aluminija prekinuti rekordno, povećavajući ulazne troškove za sve tvrtke koje se oslanjaju na metal za svoje poslovanje.

 

Zajedno s slabim gospodarskim uvjetima u većini europskih zemalja, europski potrošači će osjetiti da će kucati učinke američke politike trgovine i sankcija. europska povjerenje u poslovanje mjerila su padala na šestomjesečne padove, kao i većina potkomponenata glavnih ekonomskih pokazatelja. Pouzdanost industrije, povjerenje u usluge, povjerenje u maloprodaji i povjerenje u financijske usluge bili su čvrsto u crveno.

 

Ako postoji jedna srebrna podstava u ovoj vrlo sivoj slici, to se može naći u SAD - u Morgan Stanley, svaki 2-cent po kilogramu povećanje u američkoj premiji predstavlja blagodati od $ 50 milijuna (prije EBITDA) za američke aluminijeve tvrtke poput Alcoa. Smrdljive bogate nagrade, neki proizvođači već su najavili planove za ponovno pokretanje aluminijskih taljivača.

 

Unatoč tome što je obučen kao borba protiv ruskih "malignih aktivnosti širom svijeta", najnovija serija sankcija čini se da je malo više od svježeg izlaganja od Trumpove administracije do njegovog očaravajućeg industrijskog središta. Može se samo nadati da će donositelji odluka EU pokazati istu granicu i poduzeti smislene korake kako bi zaštitili europske biznise - čak i ako to znači upropaštenje nekoliko bjelorusija na drugoj strani oceana.

 

 

 

 

 

 

Podijelite ovaj članak: